Die Halbleiterindustrie ist auch für ihre Zyklizität bekannt, und die Speicherchipindustrie hat die größte Volatilität erlebt. Trotz dieser extremen Bewegungen ist Micron im nächsten Jahr auf dem Weg nach oben. Das Anlageargument für Micron hat sich aufgrund der Cloud und der künstlichen Intelligenz (KI) geändert. Diese Technologien haben zu einem anhaltenden Anstieg der Nachfrage nach digitalem Speicher geführt.

Selbst wenn sich die Chipindustrie zurückzieht, machen die Abschwünge also nicht mehr alle Gewinne aus dem Aufschwung zunichte. Dies bedeutet, dass das Unternehmen sein Wachstum ähnlich wie seine Konkurrenten auf der CPU- und GPU-Seite des Geschäfts aufrechterhalten kann.

Und Micron ist der größte Speicherproduzent. Auf der DRAM-Seite des Geschäfts sind die in Südkorea ansässigen Unternehmen Samsung und SK Hynix die einzigen Hauptkonkurrenten, obwohl auch andere Unternehmen NAND-Speicher herstellen.´Laut CEO Sanjay Mehrotra hat diese beispiellose Nachfrage nach Speichern es Micron ermöglicht, das Geschäftsjahr 2025 mit der „besten Wettbewerbsposition in der Geschichte von Micron“ zu beginnen.

Es überrascht nicht, dass der Großteil der starken Nachfrage aus dem Rechenzentrumsbereich des Geschäfts zu kommen scheint. Zu diesem Zweck rechnet Micron damit, etwa 35 % seines erwarteten Umsatzes im Geschäftsjahr 2025 für Investitionen aufzuwenden, die hauptsächlich für den Bau von Fabriken bestimmt sind. Damit werden die Fabriken in Idaho und New York aufgerüstet, um der erwarteten DRAM-Nachfrage über das Geschäftsjahr 2026 hinaus gerecht zu werden.

Darüber hinaus spiegeln die jüngsten Finanzzahlen die gestiegene Nachfrage wider. Das Unternehmen hat gerade seine Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 (das am 29. August endete) veröffentlicht. Der Umsatz von knapp über 25 Milliarden US-Dollar stieg im Vergleich zum Geschäftsjahr 2023 um 62 %. Dies führte zu einer Bruttomarge von 22 %, verglichen mit den negativen 9 % Bruttomargen im vorherigen Geschäftsjahr.

Außerdem hielt das Management das Wachstum der Betriebskosten auf einem Minimum, sodass das Unternehmen im Geschäftsjahr 2024 einen Nettogewinn von 778 Millionen US-Dollar ausweisen konnte. Dies ist eine enorme Verbesserung gegenüber dem Verlust von 5,8 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2023.

Das schnelle Wachstum wird sich fortsetzen, da Micron für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Umsatz zwischen 8,5 und 8,9 Milliarden US-Dollar prognostiziert. Wenn die Prognose zutrifft, wird der Umsatz im Mittel um 84 % steigen. Selbst wenn der Anstieg im Geschäftsjahr 2025, wie von Analysten geschätzt, 52 % beträgt, ist Micron auf dem Weg zu schnellem Wachstum. Vor allem dank des Gewinnschubs nach der Veröffentlichung der Gewinne ist die Micron-Aktie im letzten Jahr um mehr als 60 % gestiegen. Dazu gehörte ein Anstieg von 15 % am Tag nach der Veröffentlichung der jüngsten Finanzzahlen. Während die jüngste Profitabilität das Unternehmen ohne nennenswertes Gewinnmultiplikator in der Zukunft zurücklässt, beschert die schnelle Gewinnverbesserung Micron ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 12. Und mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 5 haben nur wenige Halbleiteraktien einen niedrigeren Umsatzmultiplikator.

Micron wird aufgrund der Volatilität der Speicherbranche in der Vergangenheit zu einem niedrigen Wert gehandelt wurde. Dennoch dürfte das Unternehmen angesichts des langfristigen Nachfragewachstums nach Speicherchips aus der KI in naher Zukunft reif für eine Steigerung des Multiplikators sein.

Anleger sollten damit rechnen, dass die Micron-Aktie in diesem Zeitraum deutlich steigen wird. Die Nachfrage nach KI-Chips wird den Bedarf an Speicherchips zur Unterstützung der Technologie erhöhen.

Als größter US-Produzent spielt dieser Bedarf der Halbleiteraktie und ihren Aktionären in die Hände und wird für Micron im nächsten Jahr und auch darüber hinaus zu Gewinnen führen. BullSearch 04.10.2024