08.10.2024 - 

Dies führte zu einer optimistischeren Einschätzung durch den japanischen Broker Daiwa, der in einer aktuellen Research-Notiz vom 7. Oktober 2024 seine „Buy“-Einstufung für den E-Commerce-Riesen bestätigte.

Stimmungswandel auf dem chinesischen Markt

Als wichtiger Konsumindikator für Festlandchina steht Alibaba im Zentrum der wirtschaftlichen Entwicklungen des Landes. Obwohl die Aktie in den letzten Monaten schlechter als der Markt abschnitt, konnte sie in den letzten 30 Tagen einen Bruttogewinn von 35 % erzielen. Daiwa erwartet, dass die klaren Signale der chinesischen Regierung, den Immobilienmarkt zu stabilisieren und einen weiteren Preisverfall zu verhindern, einen positiven Vermögenseffekt auf die Verbraucherstimmung haben werden. Maßnahmen wie die Senkung der Hypothekenzinsen in Shanghai und die Ausgabe von Konsumgutscheinen im Wert von 500 Millionen RMB dürften den Konsum ankurbeln.

Dennoch bleiben die kurzfristigen Auswirkungen begrenzt, bis die fiskalischen Anreize der Regierung vollständig bekannt gegeben werden. Die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission (NDRC) plant für den 8. Oktober eine Pressekonferenz, um Details dieser Maßnahmen vorzustellen.

Neubewertungspotenzial trotz moderater Wachstumsprognose

Trotz des jüngsten Kursanstiegs liegt das aktuelle Forward-KGV von Alibaba nur 0,7 Standardabweichungen über dem 3-Jahres-Durchschnitt, was laut Daiwa noch Raum für eine Neubewertung bietet. Das aktuelle KGV von 12,6x liegt immer noch deutlich unter dem 5-Jahres-Durchschnitt von 15,6x, was Alibaba weiterhin attraktiv erscheinen lässt.

Auch wenn das Umsatzwachstum des Internetkonzerns im Geschäftsjahr 2025/2026 voraussichtlich moderater ausfallen wird als in den Jahren vor 2022, erwartet Daiwa eine Stabilisierung der Marktkapitalisierung von Alibaba. Gleichzeitig wird das Unternehmen aggressiver Aktionärswerte freisetzen, was zu einer verbesserten Performance führen dürfte.

Deutliche Anhebung des Kursziels

Daiwa-Analysten haben in ihrem Bericht das Kursziel für Alibaba von 98 USD auf 146 USD angehoben und bestätigen weiterhin eine Kaufempfehlung. Das Investmenthaus sieht erhebliches Aufwärtspotenzial, da die langfristigen Wachstumschancen und die verbesserten Gewinnmargen des Unternehmens auf eine positive Entwicklung hinweisen.

Mit einer stabileren Marktkapitalisierung und einer stärkeren Fokussierung auf Aktionärswerte scheint Alibaba für das Geschäftsjahr 2025 gut aufgestellt zu sein.