Diese Entwicklung hat nicht nur ihre Finanzergebnisse verbessert, sondern auch die Aktienkurse nach oben getrieben.

In den letzten drei Jahren hat sich der Aktienkurs von Super Micro Computer, besser bekannt als Supermicro, um beeindruckende 1.230 % gesteigert, da das Unternehmen zunehmend dedizierte KI-Server verkauft. Im Vergleich dazu stieg die Aktie von Dell um mehr als 140 %, während sie ebenfalls in den KI-Markt eintrat.

Supermicro: Schnellere Wachstumsraten, aber Kursrückgang

Trotz des explosiven Wachstums von Supermicro wurde die Aktie in den letzten drei Monaten aufgrund negativer Berichterstattung, insbesondere durch den Leerverkäufer Hindenburg, halbiert. Während Dell von diesen Problemen verschont blieb und nur um 8 % fiel, bietet die gegenwärtige Kursdelle eine vielversprechende Kaufgelegenheit für Investoren.

Laut CSI Market hatte Supermicro zu Beginn des Jahres 2024 lediglich 6 % Marktanteil im weltweiten Servermarkt, während Dell beeindruckende 58 % kontrollierte. Dennoch hat sich Supermicro durch die Herstellung leistungsstarker, flüssigkeitsgekühlter Server, die speziell für anspruchsvolle KI-Anwendungen konzipiert sind, erfolgreich positioniert. Diese Nische hat dem Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil verschafft und es zu einem bevorzugten Partner von Nvidia gemacht, die Supermicro mit hochwertigen GPUs zur Verfügung stellen.

Starkes Umsatzwachstum und vielversprechende Prognosen

Supermicros Umsatz hat sich von 3,6 Milliarden Dollar im Geschäftsjahr 2021 auf 14,9 Milliarden Dollar im Geschäftsjahr 2024 vervierfacht. Auch der Gewinn pro Aktie (EPS) wuchs fast um das Zehnfache. KI-Server machen mittlerweile über die Hälfte des Umsatzes aus. Analysten prognostizieren für das Geschäftsjahr 2025 ein Umsatzwachstum von 87 % und einen Anstieg des Gewinns pro Aktie um 47 %. Diese bemerkenswerten Wachstumsraten bei einem KGV von 12 des erwarteten Gewinns machen Supermicro zu einer attraktiven Investition.

Im Gegensatz dazu sieht Dell sich mit einem langsamen Wachstum konfrontiert. Im letzten Quartal generierte Dell lediglich 12 % seines Umsatzes mit dedizierten KI-Servern, und die allgemeinen Umsätze sanken im Geschäftsjahr 2024 um 14 %. Während das Unternehmen plant, im Geschäftsjahr 2025 wieder auf den Wachstumspfad zurückzukehren, bleibt abzuwarten, ob es mit der Dynamik von Supermicro mithalten kann.

Fazit: Supermicro ist der bessere Kauf

Obwohl Dell ein vielseitiger Anbieter auf dem PC- und Rechenzentrumsmarkt ist, ist die Bewertung von Supermicro weitaus attraktiver. Angesichts des klaren Wachstumschancenspektrums im aufstrebenden Markt für KI-Server dürfte Supermicro langfristig die Nase vorn haben.

Investoren, die strategische Entscheidungen treffen möchten, um sich für eine höhere Rendite aufzustellen, sollten Supermicro als die bessere Aktie in diesem aufstrebenden Segment betrachten.