Das Thema Internet-Infrastrukturaktien, zu dem Unternehmen gehören, die Hardware und Software für Serverprozessoren, Grafikeinheiten, Speicher und Netzwerkgeräte verkaufen, hat seit Jahresbeginn eine Rendite von etwa 31 % erzielt. Im Vergleich dazu ist der S&P 500 im gleichen Zeitraum um etwa 21 % gestiegen. Das Thema hatte einen soliden Lauf, angetrieben von der Begeisterung für generative künstliche Intelligenztechnologien, wobei die Anbieter beschleunigter Computerchips Nvidia und AMD und andere Akteure im Computer-Ökosystem, darunter Speicherhersteller wie Micron, bedeutende Zuwächse verzeichneten.

Der Optimismus sollte anhalten, da Micron gerade ein stärker als erwartetes Ergebnis für das vierte Quartal 2024 gemeldet hat, wobei der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 93 % auf 7,75 Milliarden US-Dollar gestiegen ist und der bereinigte Gewinn bei 1,18 US-Dollar pro Aktie liegt, da das Unternehmen eine robuste Nachfrage nach seinen DRAM-Speicherprodukten und Hochbandbreitenspeicher für KI-Rechenzentren verzeichnet, obwohl die Nachfrage aus den PC- und Smartphone-Märkten gemischt erscheint. Micron ist der erste Halbleitergigant, der seine Ergebnisse in dieser Gewinnsaison veröffentlicht, und wird aufgrund seiner Präsenz auf den PC- und Servermärkten als eine Art Vorbote für den Technologiesektor angesehen. Der positive Ergebnisbericht könnte auch zu Gewinnen für Unternehmen führen.

Darüber hinaus könnte die geldpolitische Lockerung durch die Federal Reserve dem Thema zusätzlichen Auftrieb verleihen. Anfang dieses Monats führte die Fed ihre erste Zinssenkung seit fast vier Jahren durch und senkte die Zinsen um 50 Basispunkte. Da der Leitzinssatz für Bundesmittel jetzt bei 4,75 % bis 5 % liegt, besteht noch Spielraum für weitere Senkungen. Sehen Sie sich unsere Analyse anderer Möglichkeiten an, vom nächsten Schritt der Fed zu profitieren.

Niedrigere Zinsen sind in der Regel vorteilhaft für Wachstumssektoren wie Technologie, die in späteren Jahren ein höheres Ertragspotenzial haben, da niedrigere Diskontsätze den Barwert zukünftiger Gewinne steigern. Die niedrigeren Zinsen sind insbesondere für das Thema Internetinfrastruktur von Vorteil, da ein milderes Zinsumfeld die Finanzierungskosten für die Erbauer großer Rechenzentren senken würde, was möglicherweise die Investitionsausgaben in diesem Bereich in die Höhe treiben und Akteuren wie Nvidia, Micron und AMD helfen würde. Die Wirtschaftlichkeit der KI-Revolution wird immer noch durch hohe Modelltrainings- und Inferenzkosten herausgefordert, und die Amortisationsgleichung könnte mit sinkenden Zinssätzen etwas günstiger werden.

Der Anstieg des Themas Internet-Infrastruktur im letzten 3-Jahreszeitraum war alles andere als konstant, wobei die jährlichen Renditen erheblich volatiler waren als beim S&P 500. Die Renditen für das Thema lagen 2021 bei 45 %, 2022 bei -38 % und 2023 bei 68 %. Im Gegensatz dazu ist das Trefis High Quality Portfolio mit einer Sammlung von 30 Aktien erheblich weniger volatil. Und es hat im gleichen Zeitraum jedes Jahr den S&P 500 übertroffen. Als Gruppe lieferten die Aktien des HQ-Portfolios im Vergleich zum Referenzindex bessere Renditen bei geringerem Risiko; weniger Achterbahnfahrt, wie die Leistungskennzahlen des HQ-Portfolios zeigen. HotStocks 01.10.2024