Mit einem aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von nur 11 und einem starken Dividenden- und Rückkaufprogramm scheint die Aktie erheblich unterbewertet zu sein.

Q3 2024: Solides Umsatz- und Gewinnwachstum

JD.com meldete für das dritte Quartal einen Betriebsumsatz von 260,4 Milliarden RMB (36,5 Milliarden USD), ein Anstieg von 5,1 % im Vergleich zum Vorjahr. Der Betriebsgewinn stieg um beeindruckende 29,5 % auf 12 Milliarden RMB (1,7 Milliarden USD), während sich die Gewinnspanne von 3,8 % auf 4,6 % verbesserte.

Auch der Nettogewinn, der den Aktionären zusteht, legte um 47,8 % zu und erreichte 11,7 Milliarden RMB (1,6 Milliarden USD). Besonders die nicht-GAAP-Gewinne mit einem Anstieg um 23,9 % auf 13,2 Milliarden RMB (1,8 Milliarden USD) unterstreichen die starke operative Performance des Unternehmens.

Wachstumsfaktoren im Detail

Die positiven Ergebnisse von JD.com basieren auf drei wesentlichen Säulen:

Erholung im Elektronikbereich:

Der Umsatz mit elektronischen Produkten stieg um 2,7 % auf 122,6 Milliarden RMB (17,2 Milliarden USD). Hier spielten staatlich geförderte Trade-In-Programme eine Schlüsselrolle, die die Nachfrage nach Unterhaltungselektronik und Haushaltsgeräten ankurbelten.

Starke Performance im Handel mit täglichen Konsumgütern:

Mit einem Umsatzanstieg von 8 % auf 82,1 Milliarden RMB (11,5 Milliarden USD) war dieses Segment ein Wachstumstreiber. Verbesserte Lieferketten und ein optimiertes Benutzererlebnis führten zu einer höheren Kaufhäufigkeit.

Wachstum im Drittanbieter-Geschäft:
Werbeeinnahmen und Provisionen stiegen um 6,3 %, getrieben durch eine verbesserte Verkehrszuweisung und das Ende von Händlerrabattgebühren. Dies führte zu einem Anstieg der Bestellungen um 30 % und einer wachsenden Zahl aktiver Benutzer (+20 %).

JD Logistics: Ein Gewinnmotor

Besonders hervorzuheben ist das Segment JD Logistics, das seinen Betriebsgewinn um spektakuläre 624 % auf 2,1 Milliarden RMB (294 Millionen USD) steigerte. Effizienzgewinne und Kostensenkungen führten zu einer deutlichen Margenverbesserung auf 4,7 %.

Zukunftsaussichten: Kontinuierliches Wachstum erwartet

JD.com bleibt gut positioniert, um auch im vierten Quartal 2024 und darüber hinaus stark zu performen. Die fortgesetzte staatliche Unterstützung durch die Trade-In-Politik, ein sich erholendes makroökonomisches Umfeld sowie eine verlängerte „Singles‘ Day“-Verkaufssaison dürften den Umsatz weiter ankurbeln.

Darüber hinaus setzt JD.com auf eine Optimierung des Benutzererlebnisses und den Ausbau seines Plattform-Ökosystems. Diese Maßnahmen, gepaart mit einer skalierten Lieferkette, schaffen eine solide Grundlage für langfristiges Wachstum.

Bewertung: Ein unterbewerteter Gigant

Trotz der Rückkehr zu einer Performance, die an das Niveau von 2020 erinnert, wird JD.com derzeit mit einem KGV von nur 11 bewertet – ein Drittel der damaligen Bewertung. Hinzu kommt eine attraktive Rendite von etwa 6 % aus Dividenden und Rückkäufen.

Fazit: JD.com als Investmentchance

JD.com überzeugt mit starker finanzieller Performance, soliden Wachstumsperspektiven und einer attraktiven Bewertung. Für Investoren, die eine Mischung aus Wert und Sicherheit suchen, bietet die Aktie eine hervorragende Gelegenheit. Die Kombination aus operativer Stärke, Kosteneffizienz und einer deutlichen Unterbewertung macht JD.com zu einer potenziell lukrativen Wahl für langfristig orientierte Anleger.